瑞银:升中国电信目标价至7.4港元 评级“买入”

瑞银:升中国电信目标价至7.4港元 评级“买入”

hyde999 2025-08-15 装修趣闻 1 次浏览 0个评论

  瑞银发布研报称,(00728)第二季服务收入1,244亿元人民币,较去年同期增加2.1%。得益于有效的成本控制,次季EBITDA利润率同比增长1个百分点。净利润为142亿元,较去年同期增加7.1%,高于该行和市场预测2%,增幅亦高于(00941)和(00762)。该行假设成本控制改善,上调中电信2025至2028年净利预测0%至2.5%。目标价由6.8港元升至7.4港元,意味着2026年股息率为4.4%,评级“买入”。

  报告指,中电信业绩中最值得注意的地方是传统电信业务前景稳定。上半年移动ARPU为46元人民币,尽管面临宏观不利因素,但与去年同期比较大致持平。混合宽带ARPU为48.3元,与去年同期持平。管理层预期传统电信收入将维持稳定增长,ARPU值将在增值服务及人工智能升级的支持下保持稳定。

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